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創新藥行業投資春天，或許已經到來！
2025年03月31日 14:31:50
來源：制藥網 點擊量：795
在政策紅利 技術突破 出海邏輯支撐下，創新藥大漲，如3月后一周，多只創新藥主題ETF漲幅超過6%，甚至高達8%。
在政策紅利+技術突破+出海邏輯支撐下，創新藥大漲，如3月后一周，多只創新藥主題ETF漲幅超過6%，甚至高達8%。機構表示，創新藥的投資春天，或許已經到來。此外，機構指出，創新藥的強勢還體現在藥企財報的盈利拐點。
以恒瑞醫藥為例，2024年公司實現營業收入279.85億元，同比增長22.63%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤63.37億元，同比大增47.28%。值得一提的是，2024年恒瑞醫藥創新藥銷售收入達138.92億元(含稅，不含對外許可收入)，同比增30.60%，創新藥銷售收入占公司總銷售收入(不含對外許可收入)一半以上。
復星醫藥也表示，在創新藥收入的拉動下，公司2024年實現歸母凈利潤同比增長16.08%至27.70億元。作為核心板塊，創新藥收入增長是復星醫藥業績的核心驅動力。2024年，公司抗腫瘤及免疫調節核心產品收入80.85億元，同比增長5.84%，占總收入比重升至19.7%。
再比如一家專注于腫瘤治療領域的創新藥企業艾力斯，2024年度營業收入為35.58億元，同比增長76.29%；歸母凈利潤為14.24億元，同比增長121.08% ，增長原因主要是報告期內公司核心產品甲磺酸伏美替尼片續約納入國家醫保目錄，銷售收入持續增長，同時公司有效采取多項降本增效措施，嚴格控制各項成本費用，促使公司利潤得到大幅度提升。
此外，根據梳理，海正藥業、北大醫藥、億帆醫藥等多家創新藥公司預計2024年實現盈利。而神州細胞、百利天恒、科興制藥等藥企預計2024年扭虧為盈。
機構指出，醫藥行業的走勢與產品周期密切相關。2021 年是中國創新藥 “質變” 的起點，第二代國產創新藥納入醫保，改良型新藥出海成功，ADC(抗體偶聯藥物)、雙抗等新技術突破推動行業進入新一輪景氣周期。?
此外，醫藥行業的發展也離不開政策的強力支撐。機構指出，2021 年以來，醫保談判規則優化、創新藥審批提速、DRG/DIP 支付改革等政策逐步落地，行業環境顯著改善，當前醫藥行業政策周期顯著向上。
分析人士表示，走過了高投入的虧損期，創新藥正迎來業績的正向反饋，其預測，2025年創新藥行業將迎來業績釋放大年，三分之一的創新藥企業有望實現盈利。
根據梳理，截至目前，已有多家藥企已經預喜2025年一季度業績。如圣諾生物預計 2025 年一季度實現歸屬凈利潤 3919.85 萬元至 4790.92 萬元，同比增長 137.97% 至 190.85%。諾泰生物預計2025年第一季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.3億元到1.7億元，同比增長96%到156%。佐力藥業預計2025年一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.78億元-1.89億元，比上年同期增長24.99%-32.71%。
展望醫藥行業，分析人士指出，接下來可以關注兩條主線：一、已經實現產品放量的商業化主線；二、注重出海主線，具備國際化潛力的創新藥企值得關注。
根據梳理，近期，國產創新藥出海動作頻繁。如 3月21日和鉑醫藥宣布與阿斯利康達成戰略合作，和鉑醫藥不僅將得到1.75億美元的首付款，還將收獲阿斯利康1.05億美元的股權投資，以認購前者9.15%的新發行股份。 3月24日，聯邦制藥與諾和諾德就UBT251訂立獨家許可協議，聯邦生物將有資格收取2億美元的預付款和最高18億美元的潛在里程碑付款。 3月25日，默沙東又以首付2億美元，最高17.7億美元的里程碑付款買下恒瑞醫藥的脂蛋白口服小分子項目……
免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。
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